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（原标题：福瑞泰克靠低阶家具起家，“烧钱”研发任重说念远）

本文源流：时期商学院 作家：陆海

源流丨时期投研

作家丨陆海

剪辑丨李乾韬

【导语】

靠低阶家具起家，福瑞泰克（浙江）智能科技股份有限公司（下称“福瑞泰克”）“烧钱”研发之路可能才刚刚启动。

11月22日，智能驾驶贬责决策提供商福瑞泰克妥当冲刺港股IPO，激发商场体恤。

现在，智驾行业处于高速发展阶段，技艺更迭较快。而聘请以低阶家具起家的福瑞泰克，近两年研发用度虽有所增多，关联词研发用度率举座仍低于主攻高阶家具的企业，“烧钱”研发任重说念远。

11月29日，就公司研发用度率偏低、家具市占率等问题，时期投研辞别向福瑞泰克邮箱（xijuan.***@freetech.com）发函并致电（0571-8***999）参谋。12月4—10日，时期投研屡次致电该公司，但电话均无法接通。遗弃发稿，对方仍未恢复。

【节录】

1. 靠低阶家具起家。低阶家具具有更易生意化的优点，福瑞泰克聘请靠低阶家具起家，营收赫然高于聚焦高阶家具的小马智行和文远知行。跟着FT Ultra家具和ODIN平台的发布，福瑞泰克家具结构有所升级。

2. “烧钱”研发任重说念远。跟着ODIN平台推出，福瑞泰克研发用度激增，关联词跟聚焦高阶家具的企业比拟，福瑞泰克的研发用度率仍偏低。在行业技艺日眉月异的情况下，福瑞泰克“烧钱”研发任重说念远。

【配景】

智能驾驶贬责决策从低阶到高阶被分为6个级别。其中，L0级为无自动化级别，车辆完满由驾驶员手动限度，级别越高自动化进度越高，L5级为完满自动化。

从所需技艺来看，L0至L2级家具主要依靠硬件，而L2级以上越高阶的家具则越条目具备复杂的地方感知、高精度舆图和定位才调，同期条目车辆要有广大的东说念主工智能算法和超强的揣测才调，从硬件到软件要构建起全面的安全体系。级别越高，对研发插足的条目也越来越高。

现在，L2级（包括L2+/L2++级等）智能驾驶贬责决策仍为商场期骗的主流。不外，L2级仅为车企向更高档别智能驾驶的遑急基础和过渡。因此，智能驾驶贬责决策行业的参与者必须执续通过研发更始来推出更高阶的家具，以保管其竞争力。

【正文】

靠低阶家具起家

前瞻产业磋磨院2024年5月发布的论说显露，现在不同企业切入智能驾驶贬责决策的技艺路子各不换取。其中，传统车企聘请从相对基础的辅助驾驶出手；而华为技艺有限公司、百度集团（BIDU.O）等互联网巨头及小马智行（PONY.O）、文远知行（WRD.O）等初创公司则径直对准L4级和L5级家具。

从生意化的角度来说，受到技艺老到进度、资本、消耗者信任度及政策等多种要素的影响，低阶家具更易杀青生意化。

福瑞泰克招股书显露，2019—2023年，L2级、L2+/L2++级家具的商场范畴和占比束缚进步，2023年的商场范畴揣测达到2161亿元，占比达到78%；展望到2028年，L2+/L2++级家具的商场范畴揣测将越过6000亿元，占比越过90%。

或是为了更早杀青生意化，福瑞泰克也聘请从低阶家具作念起。招股书显露，福瑞泰克设立于2016年9月，2019年该公司第一代FT Pro、第一代FT Max贬责决策均启动量产。

其中，FT Pro主要涵盖L0级和L1级自动化，设立包括一体机和前雷达，不错提供必要的环境感知；FT Max则专注于L2级智能驾驶，除了设立一体机外，还增多了多个传感器组合选项。

靠低阶家具“起家”上风赫然。Wind数据显露，2023年，小马智行、文远知行的营收辞别为5.09亿元、4.02亿元，远低于营收达9.08亿元的福瑞泰克。

从家具结构来看，2021—2022年，福瑞泰克FT Pro家具的收入占比辞别为61.6%、42.5%，收入孝顺较高。

不外，受到技艺高出和商场需求变化的影响，福瑞泰克一面更新FT Max、FT Pro家具，一面研发涵盖L2+/L2++级和L3级自动化家具FT Ultra。

2023年，跟着福瑞泰克FT Max和FT Ultra家具放量，两者的收入占比辞别达到32.0%、48.9%。

由于越高阶的家具越需要软件技艺的辅助，2022年福瑞泰克还发布了软硬件一体化智能驾驶平台ODIN，该平台由限度器、传感器、软件和算法、数据闭环平台4个要道的技艺模块组成。跟着FT Ultra量产和ODIN平台的推出，福瑞泰克的家具结构杀青升级。

“烧钱”研发或任重说念远

智驾行业现在宽敞存在亏蚀问题，其中“烧钱”研发是遑急的影响要素之一。

福瑞泰克也不例外。2021—2023年，福瑞泰克经退换净亏蚀辞别为2.76亿元、6.92亿元、6.27亿元；同期，其研发用度辞别达到1.85亿元、5.15亿元、5.61亿元，研发用度率辞别为55.62%、157.16%、61.83%。

不外，跟聚焦高阶家具的企业比拟，福瑞泰克的研发用度率仍偏低。Wind数据显露，2021—2023年，小马智行的研发用度率辞别为2092.31%、224.79%、170.73%，文远知行的研发用度率辞别为321.01%、143.75%、263.18%。其中，2022年福瑞泰克的研发用度率小幅高于文远知行，而其他年份则均远低于小马智行和文远知行。

跟着家具升级，福瑞泰克在软件端的研发插足增多，也导致其研发用度激增。2022年，福瑞泰克研发用度同比增长177.99%。对此，福瑞泰克暗示，跟2021年比拟，2022年该公司升级ODIN平台，因此产生了宽敞的研发用度。

除了自主研发，智驾企业强强齐集也成为“可选项”。2019年11月，福瑞泰克就与地平线机器东说念主（09660.HK）达成和解，共同将研发力量聚焦于高档辅助驾驶系统（ADAS）及智能驾驶贬责决策界限；本年9月，福瑞泰克又与国汽大随机空科技有限公司（下称“大随机空”）妥当晓示达成计策和解，两边将激动大随机空的高精度卫星定位技艺在福瑞泰克智能驾驶贬责决策中的期骗。

事实上，福瑞泰克并非惟逐一家聘请强强齐集的企业。2022年，文远知行也跟公共最大的汽车产业一级供应商博世达成和解，共同征战智能驾驶系统和家具；2023年，该公司又与地平线机器东说念主达成和解，共同征战L4级智能驾驶贬责决策。

关于智驾企业来说，强强齐集具有加快技艺研发与打破、分享产业资源、散播技艺研发风险、促进产业协同发展、杀青和解共赢等多重上风。尽管如斯，智能驾驶行业仍处于高速发展阶段，技艺更新迭代的速率较快。企业要念念保管本人的中枢竞争上风，依然绕不开“烧钱”研发这条路。

以软件平台收入占比较高的地平线机器东说念主为例，2021—2024年上半年，该公司各期的研发用度均越过10亿元。招股书显露，为了获取技艺高出，保管贬责决策在商场上的竞争力，地平线机器东说念主展望其研发用度仍将保管在较高水平。2021—2023年，文远知行、小马智行的研发用度相同保执在较高水平。

若是福瑞泰克要念念保管其家具竞争力，同期在高阶家具杀青打破，那么“烧钱”研发仍任重说念远。福瑞泰克也在招股书中暗示，展望其研发开支在不久的改日依然运营用度的遑急组成部分，这对该公司的弥远获胜至关遑急。

而在执续“烧钱”研发的情况下，智驾企业仍难以扭亏。以地平线机器东说念主为例，2024年上半年，该公司的毛利率高达79.04%，关联词该公司仍处于亏蚀状态。

（全文2585字）

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